Альфа-Капитал

Какое решение примет ЦБ в эту пятницу❓ ⭐На июльском заседании ключевая ставка может быть снижена на 150–200 базисных пунктов (б. п.), то есть до 18–18,5%, считает Андрей Золотов, эксперт «Альфа-Капитал». ЦБ может увеличить шаг 📊За период, прошедший с последнего заседания ЦБ, инфляционный фон существенно улучшился. Текущая инфляция в июне достигла цели регулятора в 4%, а в июле, судя по недельным данным, опустилась даже ниже этого уровня. Годовая динамика ВВП составила по итогам мая 1,2%, а индекс бизнес климата (ИБК) в июле достиг минимального значения с ноября 2022 года. Сочетание выходящей ценовой и экономической статистики дает ЦБ все основания ускорить темп смягчения монетарной политики. Напомним, что на предыдущем заседании регулятор понизил ключевую ставку на 100 б. п. при довольно неоднозначном наборе доступных данных. Опубликованная за прошедшие 1,5 месяца статистика в большей степени соответствует монетарному смягчению, что, на наш взгляд, дает основания увеличить шаг снижения ставки. Рынок будет следить за риторикой📢Смягчение на 200 б. п. в большей степени учтено в ценах, поэтому реакция рынка в существенной степени будет зависеть от риторики ЦБ. Это как непосредственно комментарии со стороны руководителей регулятора на пресс-конференции, так и цифры в обновленном макроэкономическом прогнозе. Если регулятор снизит прогноз по инфляции и средней ставке, это поддержит дальнейший рост рынка облигаций. ✏ Наш актуальный базовый прогноз ключевой ставки на конец года составляет 15–16%.@alfacapital

📌Выручка «Икс 5» за II квартал выросла на 21,6% г/г, до 1,2 трлн руб., ключевой вклад в темпы роста обеспечили дискаунтеры сети «Чижик» (+82,9% г/г). Выручка цифровых бизнесов выросла на 49,4%, до 70,1 млрд руб. Сопоставимые продажи по итогам квартала поднялись на 13,9%, средний чек увеличился на 12,1%, трафик — на 1,5%. Количество торговых точек выросло на11,1%, до 28,3 тыс. магазинов. Компания отразила рост почти всех ключевых метрик, поэтому финансовый отчет по МСФО за II с большой вероятностью будет сильным. 📌ММК во II квартале увеличил производство стали до 2,6 млн тонн (+1,8% кв/кв), продажи металлопродукции выросли на 2,7%, до 2,5 млн тонн, за счет сезонного роста спроса. По итогам полугодия производство и продажи сократились на 18,2% и 14,9% г/г соответственно. Структура продаж ухудшилась из-за сокращения доли продукции с высокой добавленной стоимостью. Компания прогнозирует, что в III квартале спрос останется под давлением из-за высокой ключевой ставки. 📌Аналитики, опрошенные Банком России, снизили прогноз по инфляции: ожидаемый рост на конец года пересмотрен вниз до 6,8% с 7,1%. Ожидания по средней ключевой ставке также снизились — до 19,3% с 20% ранее на 2025 год и до 13,8% с 14,2% на 2026-й. Другие важные новости последней недели можно найти в нашем регулярном дайджесте 📋 @alfacapital

Ставка и переговоры оказались важнее санкцийЕвросоюз и Великобритания в конце прошлой недели понизили потолок цен на российскую нефть до 47,6 $ за баррель. Ранее предельная цена находилась на уровне 60 $ за баррель. При этом планка будет автоматически корректироваться каждые полгода — на 15% ниже среднерыночной цены.⭐ Но влияние этих санкций будет носить ограниченный характер, считает эксперт «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Без поддержки всего блока G7, особенно США, новые санкции вряд ли окажут существенное влияние на российских нефтяников. История показывает, что эффективность таких ограничений часто переоценивается. Можно вспомнить прошлогоднюю ситуацию — российская нефть большую часть года торговалась выше лимита в 60 $, установленного G7. Рынок нефти глобален и адаптивен — всегда находятся покупатели, готовые работать даже в условиях ограничений. 🧐Определяющей для российских нефтяных компаний является политика ОПЕК+, увеличивающей добычу нефти, чтобы вернуть свою долю на рынке. Другая важная переменная — это курс рубля. Пока курс находится ниже 80-85 рублей за доллар, свободный денежный поток большинства нефтяников будет оставаться под давлением.Что с рынком❓ Российский рынок по большей части проигнорировал негатив от санкций и сегодня растет на 1,5% благодаря ожидаемому снижению ключевой ставки и новостям о третьем раунде переговоров России и Украины в Стамбуле, а также возможной трехсторонней встрече лидеров РФ, Китая и США в Пекине в начале сентября.@alfacapital

🐂 Лето в самом разгаре, а вместе с ним — и дивидендный сезон!Наш Гаврюша как раз получил дивиденды, пока был в отпуске, и задумался:«А что с ними делать?»🫰Солнце светит, настроение отличное, но хочется распорядиться доходами не только с удовольствием, но и с пользой для будущего.Поэтому он решил посоветоваться… с вами! Да-да, с нашим инвестиционным комьюнити.Ситуация такая:• На счёт упали дивиденды• Впереди лето, море возможностей и пара заманчивых трат• Хочется совместить удовольствие и финансовую мудрость❤️ Голосуйте в опросе! @alfacapital

На этой неделе мы провели наш легендарный эфир с ведущими экспертами «Альфа-Капитал» 🔥Обсудили все волнующие инвесторов темы: от прогноза по ключевой ставке до перспективных направлений на рынке акций. Уверены, что наши зрители нашли для себя немало полезного!📺 Пропустили эфир или хотите еще раз к нему вернуться? Не проблема! В карточках выше мы собрали ключевые идеи наших экспертов, а полная запись встречи доступна здесь! Реализовать эти и другие инвестиционные идеи можно в мобильном приложении «Альфа-Капитал» ❤️@alfacapital